Тенге пробил отметку в 0,19 сома: почему он так укрепился и чем это грозит нам

Фото nur.kz
Устойчивый рост казахского тенге в конце марта и начале апреля 2026 года оказался результатом сочетания нескольких значительных факторов. Валюта Казахстана не просто укрепилась, а вошла в стадию активного роста, которую эксперты называют «экспортным ралли».

Аналитики выделяют три ключевых фактора, способствующих такому быстрому укреплению тенге относительно сома.

Рост мировых цен на нефть
Этот фактор является основным двигателем роста. В марте и начале апреля 2026 года цена нефти марки Brent демонстрировала уверенный рост. Тимур Сулейменов, глава Национального банка Казахстана, подтвердил, что увеличение экспортной выручки способствовало увеличению предложения иностранной валюты на внутреннем рынке страны. Когда на рынке много иностранной валюты, ее стоимость падает, что приводит к укреплению курса тенге.

«Пик» налоговых выплат
Начало апреля традиционно совпадает с периодом крупных налоговых выплат в Казахстане. Крупные экспортеры, такие как нефтяные и металлургические компании, активно продают доллары и евро для покупки тенге, чтобы выполнить налоговые обязательства. Это создает временный, но значительный дефицит тенге на рынке, что способствует росту его курса.

Отсутствие интервенций и поддержка Нацфонда
Несмотря на колебания валютного курса, Национальный банк Казахстана в марте и начале апреля не проводил интервенции для сдерживания курса, то есть не скупал доллары на валютном рынке.

Это создает избыток валюты, в условиях которого тенге демонстрирует уверенные позиции.

Как крепкий тенге повлияет на Кыргызстан

Экономика Кыргызстана в значительной степени зависит от импорта и денежных переводов, и сом не получает такого мощного «нефтяного» импульса, как тенге. В результате кросс-курс KZT/KGS преодолел психологическую отметку 0,19, достигнув максимума за последние четыре года.

Эксперты ЕАБР ожидают, что после завершения налогового периода во второй половине апреля темпы роста тенге могут замедлиться. Тем не менее, если цены на нефть останутся выше средних прогнозов, валюта Казахстана продолжит оставаться в зоне стабильности.

Кому это приносит выгоду?

Сильный тенге выгоден трудовым мигрантам в Казахстане. Переводя денежные средства в тенге, их семьи в Кыргызстане получают на 11 процентов больше сомов по сравнению с началом года.

Также это приносит выгоду местным производителям и экспортерам. Когда тенге укрепляется, товары из Кыргызстана (например, швейные изделия, овощи, фрукты, молочные продукты) становятся дешевле для казахстанских покупателей. Это позволяет кыргызстанским производителям либо сохранять прежние цены в тенге, либо немного их снизить для повышения конкурентоспособности, оставаясь при этом в плюсе.

А в чем же недостатки?

Что касается импорта, то резкое укрепление тенге может создать проблемы. Казахстан — один из основных поставщиков муки, масла, топлива и стройматериалов в Кыргызстан. Когда тенге дорожает, цены на эти товары автоматически увеличиваются для нас.

Например, если раньше за товар стоимостью 1000 тенге мы платили 172 сома (в январе), то сейчас эта сумма возросла до более чем 190 сомов. Поскольку Кыргызстан зависит от импорта из Казахстана, укрепление тенге может вызвать небольшое повышение цен на местных рынках.
В 2025 году товарооборот между Кыргызстаном и Казахстаном составил $1 миллиард 867 миллионов 944,5 тысяч.

Импорт из Казахстана — $1 миллиард 414 миллионов 737,5 тысяч.
Таким образом, если обобщить: для государства и производителей рост тенге в основном положителен, так как способствует уменьшению дефицита торгового баланса (упрощает экспорт).

Однако для обычных граждан это может быть минусом, так как казахстанская продукция и товары, к которым мы привыкли, могут подорожать на 10–12 процентов вслед за курсом.

Интересные колебания тенге в 2026 году

С начала 2026 года казахский тенге показал значительное укрепление по отношению к кыргызскому сому, увеличившись более чем на 10 процентов.

При расчете используются официальные курсы НБ КР на начало года (1 января 2026 года) и на 8 апреля 2026 года.

Однако с тенге наблюдается интересная ситуация. Вскоре после новогодних праздников, 15 января 2026 года, казахская валюта достигла своего минимального значения по отношению к сому. В этом случае изменения выглядят следующим образом:

• Минимальное значение 2026 года (15.01.2026): 0,158 сома.

• Рост к текущему моменту: 0,0322 сома.

• Процентный рост: 20,38 процента.