Конкуренты или партнеры? Как Казахстан теряет, а Узбекистан наращивает зарубежные инвестиции

Узбекистан становится все более привлекательным для иностранных инвесторов, в то время как Казахстан наблюдает отток капитала. В прошлом году Казахстан зафиксировал чистый отток инвестиций в размере 2,5 миллиарда долларов, что является первым подобным случаем в его истории. Узбекистан, в свою очередь, привлек 2,8 миллиарда долларов прямых иностранных инвестиций в 2024 году. Может ли это означать, что Казахстан теряет свою позицию экономического лидера в Центральной Азии? Об этом сообщает Азаттык Азия.

Яркие флаги Узбекистана и Китая, цветочные композиции, музыкальные выступления и блестящие автомобили — так прошло открытие первого в Центральной Азии автосалона китайского бренда электромобилей NETA в Ташкенте осенью прошлого года. На мероприятии присутствовали высокопоставленные узбекские чиновники и представители компании из Китая.

Владелец NETA отметил, что выбор Узбекистана в качестве точки начала его присутствия в Центральной Азии сделан не случайно, поскольку страна становится важным транспортным и экономическим хабом. Вице-президент NETA auto Вильсон Сунь поделился планами по запуску производства электромобилей в стране.
Также в Ташкенте открылся первый шоурум Porsche в регионе, а японская компания Sumitomo объявила о планах создать логистический центр и зоны беспошлинной торговли в Узбекистане.

В 2024 году открылся Tashkent City Mall, который стал крупнейшим торговым центром в Центральной Азии, площадью 225 тысяч квадратных метров, что превышает размеры крупнейших ТРЦ в Алматы и Астане.

Десять лет назад Узбекистан был закрытой страной при президенте Исламе Каримове, однако реформы, инициированные его преемником Шавкатом Мирзиёевым, открыли двери для иностранных инвестиций.

ПУТЬ УЗБЕКИСТАНА К ПРИВЛЕЧЕНИЮ ИНВЕСТИЦИЙ

В 2017 году началась реформа финансового сектора и либерализация валютного рынка. Ранее в стране существовал искусственно заниженный курс доллара и сложности с безналичными операциями. С приходом к власти Мирзиёева был принят закон о защите инвестиций, созданы государственные учреждения для привлечения зарубежного капитала, а иностранным компаниям предоставлены налоговые льготы.

Инвесторы начали поступать в страну. Например, сеть отелей Hilton открыла свой первый отель в Ташкенте в 2019 году. За последующие годы множество интернет-компаний, включая Netflix и Google, зарегистрировались в Узбекистане как плательщики НДС в стране.

В 2023 году Nike запустила производство спортивной обуви в узбекской провинции. Завод в Андижанской области производит кроссовки для Центральной Азии и Пакистана.

Узбекистан значительно увеличивает объемы экспорта, предлагая не только сырье, но и готовую продукцию, такую как текстиль и сельскохозяйственные товары. В прошлом году экспорт вырос на 8,4 процента, достигнув почти 27 миллиардов долларов, из которых более 60 процентов составила готовая продукция.

Соседний Казахстан, обладая крупнейшей экономикой региона с ВВП свыше 288 миллиардов долларов, экспортировал товары на сумму 81,6 миллиарда долларов, что на 3,1 процента больше, чем в 2023 году. Основная часть экспорта — минеральные продукты и металлургия, что составляет около 77 процентов от общего объема.

Хотя экспорт Казахстана за последнее десятилетие практически не изменился (вырос всего на 4,3 процента), экспорт из Узбекистана почти удвоился, с 13,5 миллиарда в 2014 году.

Как отмечает Паоло Сорбелло, редактор Vlast.kz, интерес к Узбекистану со стороны инвесторов значительно возрос. Ранее инвестиционные делегации посещали только Казахстан, а теперь маршрутами добавляется и Ташкент. Высокие процентные ставки стали привлекательными для иностранных инвесторов, готовых вкладываться даже в суверенный долг, что было невозможно из-за рисков волатильности валюты.

Госдепартамент США в отчете об инвестиционном климате за 2024 год подчеркивает динамичное развитие экономики Узбекистана и отмечает, что правительство рассматривает иностранные инвестиции как ключевые для достижения целей по искоренению бедности и повышения доходов к 2030 году. Узбекистан обладает потенциалом стать одним из лидеров региона благодаря большому внутреннему рынку и богатым природным ресурсам.

Несмотря на общий спад прямых иностранных инвестиций в Центральной Азии на 39 процентов по данным UNCTAD, Узбекистан демонстрирует рост: чистый приток ПИИ в страну увеличился на 32 процента и составил 2,8 миллиарда долларов.


В Казахстане в 2023 году наблюдался отток иностранных инвестиций, составивший 2,55 миллиарда долларов, согласно данным Национального банка. Это впервые в истории страны. Ожидалось, что приток ПИИ вырастет на 5,1 процента до 24,8 миллиарда долларов, но фактически он снизился на 28,5 процента, составив 17,2 миллиарда долларов.


ФАКТОРЫ УХОДА ИНВЕСТИЦИЙ ИЗ КАЗАХСТАНА

Основной причиной снижения вложений в экономику Казахстана стало сокращение инвестиций в горнодобывающий сектор, особенно в нефтегазовую отрасль, которая долгое время была основным источником привлечения иностранного капитала, утверждает казахстанская инвестиционная компания Halyk Finance.

Национальная компания Kazakh Invest отмечает, что основной причиной уменьшения ПИИ стало завершение крупного проекта на Тенгизском нефтегазовом месторождении в Атырау, в который было вложено около 46 миллиардов долларов.

«Снижение чистого притока ПИИ связано с объективными экономическими причинами, — сообщает нацкомпания, утверждая, что отток не связан с недостатками инвестиционной политики Казахстана. — Указанное снижение следует рассматривать как временное явление, вызванное объективными экономическими факторами».

Казахстанский экономист Марат Каирленов, директор консалтинговой компании Ulagat Consulting Group, частично согласен с этой точкой зрения и считает, что отток инвестиций связан с внутренними факторами, такими как низкая эффективность работы государственных структур. Он подчеркивает, что, несмотря на существование различных организаций, таких как Kazakh Invest и комитет по инвестициям, реальные результаты остаются незначительными.

— Основная проблема заключается в качестве государственного управления. Обсуждаемые изменения в Налоговом кодексе, включая возможное повышение НДС, являются важными для инвестиционной привлекательности страны. Разные заявления о налогах и их изменениях показывают непоследовательность в принятии решений, — считает он.
По его оценкам, такая налоговая реформа может привести к снижению реальных доходов населения на 12 процентов, что создаст социальные риски для инвесторов.

— Расходы населения на еду могут вырасти до 56–57 процентов. Это приведет к увеличению социально-политических рисков, которые не нравятся инвесторам, — подчеркивает экономист.

В отчете Госдепа США о Казахстане говорится, что страна добилась значительного прогресса с момента обретения независимости, но продолжает сталкиваться с проблемами, связанными с коррупцией и бюрократией. Иностранные инвесторы указывают на необходимость улучшения правоприменения и инвестиций в человеческий капитал.

ИСТОРИЯ СОРЕВНОВАНИЯ МЕЖДУ КАЗАХСТАНОМ И УЗБЕКИСТАНОМ

С момента распада СССР Казахстан и Узбекистан находились в конкурентной борьбе за внимание центров власти. На постсоветском этапе у власти оказались Нурсултан Назарбаев и Ислам Каримов, которые имели различные взгляды на развитие своих стран.

После смерти Каримова в 2016 году Мирзиёев начал курс на улучшение отношений с соседями. В 2022 году Казахстан и Узбекистан подписали союзнический договор, который вступил в силу в 2023 году, обозначив друг друга как стратегических партнеров.

Однако не все идет гладко. Планы по строительству транспортно-логистического хаба на границе между двумя странами остаются на стадии обсуждения. Первоначально проект, именуемый аналогом «Хоргоса», был запланирован еще в 2020 году, но за пять лет реализация так и не началась.

Эксперты указывают на наличие неявного соперничества между двумя странами в привлечении иностранных инвестиций. «Объем средств для инвестирования в регион ограничен, поэтому увеличение инвестиций в Узбекистан может снизить поступления в Казахстан», — говорит Паоло Сорбелло.

По мнению Марата Каирленова, качество государственного управления в Узбекистане на данный момент выше, чем в Казахстане, и это может повлиять на экономическое развитие обеих стран. Он подчеркивает, что необходимо улучшить экономическую политику и привлекать более квалифицированные кадры.

Казахстан на протяжении многих лет обсуждает необходимость диверсификации экономики, но реальные изменения не наблюдаются. Тем временем инвесторы все больше обращают внимание на Узбекистан.

— Экономика Узбекистана более разнообразна, в то время как в Казахстане большая часть инвестиций сосредоточена в нефтегазовом секторе, — заключает Паоло Сорбелло. — Узбекистан предлагает более широкий спектр возможностей для инвесторов, что позволяет легче переносить экономические кризисы.