Экономические итоги 2025 года: семь знаковых событий в экономике Кыргызстана
Фото 24.kg. Экономист Арсен Иманкулов
1. Устойчивый рост ВВП: 9-10% за год, 13,1% в I квартале
Национальный статистический комитет сообщил о росте ВВП на 13,1% в первом квартале 2025 года, что вызвало обсуждение в международных медиа о возникновении нового «азиатского тигра». В период с января по ноябрь экономика страны показала рост на 10%, что позволило Кыргызстану сохранить лидерство в ЕАЭС по этому показателю, повторив успех предыдущего года.
Мнение: Быстрый экономический рост является значительным достижением, в основном благодаря строительному сектору, реэкспорту и денежным переводам от трудовых мигрантов. Тем не менее, эти факторы могут оказаться нестабильными, и важно, чтобы правительство использовало текущую ситуацию для глубоких реформ.
2. Энергетический кризис: эмоции против рационального потребления
Осень 2025 года ознаменовалась дефицитом электроэнергии, который затронул как бизнес, так и государственные учреждения из-за низких запасов воды в Токтогульском водохранилище.
Мнение: Первоначальные меры властей не были восприняты населением положительно, что заставило их пересмотреть подход. Кризис продолжается, но власти начали вводить разумные ограничения и улучшать коммуникацию с гражданами. Правительство также инициировало поставки электроэнергии из Казахстана и Узбекистана в зимний период.
Параллельно осуществляется запуск малых ГЭС и развитие альтернативной энергетики, обсуждаются проекты строительства новых электростанций. Надежда на решение проблемы постепенно возрастает.
3. Налоговые поступления: новое богатство государства, что это значит для граждан?
Впервые в истории независимого Кыргызстана налоговая служба досрочно выполнила годовой план по сбору налогов, собрав 275 миллиардов сомов за 11 месяцев вместо ожидаемых 268 миллиардов.
Мнение: Увеличение налоговых поступлений превышает темпы роста экономики, что говорит о сокращении теневой экономики. Это может привести к большей справедливости в налогах, но также и к повышению налоговой нагрузки на малый бизнес.
Важно помнить, что резкий рост ВВП во многом объясняется выводом из тени компаний, ранее не учтенных в статистике.
Арсен Иманкулов
4. Первое размещение суверенных еврооблигаций: $700 миллионов для страны
В мае Кыргызстан впервые разместил суверенные еврооблигации на международных рынках, привлекая $700 миллионов на пять лет с процентной ставкой 7,75% годовых.
Мнение: Это займы от частных инвесторов, что отличается от традиционных кредитов. Такой шаг демонстрирует доверие к экономике Кыргызстана и открывает новые возможности для финансирования крупных проектов, снижая зависимость от других государств.
5. Бум в строительстве и ипотечном кредитовании
Строительный сектор стал наиболее быстрорастущей частью экономики в 2025 году, с заметными изменениями в инфраструктуре и жилом строительстве.
Мнение: Государственные инвестиции в строительство инфраструктуры способствовали росту. Ипотечное кредитование увеличилось на 70% в первом полугодии, что значительно превышает темпы роста у соседей.
Государственные вложения в строительство в долгосрочной перспективе могут создать основу для экономического роста. Однако, чтобы поддерживать спрос, необходимо будет вводить новые льготные условия.
6. Санкции США против кыргызских компаний: конец «золотому» веку реэкспорта?
В 2025 году Минфин США ввел санкции против ряда кыргызских компаний и банков, обвиняя их в помощи обхода антироссийских санкций. Власти страны ведут переговоры о снятии санкций.
Мнение: Это событие вызвало значительное беспокойство в финансовом секторе. Благодаря действиям правительства и Нацбанка, Кыргызстан больше не фигурирует в списках стран-нарушителей.
Санкции повлияли на внешнюю торговлю, экспорт сократился почти на 40%, что говорит о серьезных последствиях для экономики.
7. Кыргызстан в криптоиндустрии: из аутсайдеров в TOP-20 мировых лидеров
Объем криптовалютных операций в Кыргызстане вырос до $9,85 миллиарда в первой половине 2025 года, что более чем в 160 раз превышает объем 2022 года. Власти выдали лицензии на создание криптобанка и запустили национальный стейблкойн KGST, что вывело страну на 19-е место в мировом индексе принятия криптовалют.
Мнение: В обычной жизни кыргызстанцев это пока не ощущается. Основная часть операций связана с обменом и международной торговлей. Кыргызстан по-прежнему не находится в числе лидеров по массовому использованию криптовалют.
Однако правительство активно работает над созданием инфраструктуры для крупных международных проектов, что является положительным знаком для экономики.
Криптовалюты смогут постепенно интегрироваться в повседневную жизнь граждан через финтех-решения, а не через массовый рынок.
Арсен Иманкулов
Банки и финтех-компании внедряют сервисы для работы с криптоактивами, что упрощает доступ к ним для пользователей. Это позволяет легализовать сектор и создать ясные правила игры, что снижает риски для частных инвесторов.
Тем не менее, стоит помнить, что криптовалюты остаются высокорискованными активами, и их влияние на жизнь граждан будет зависеть от общей финансовой грамотности населения.
Перспективы на 2026 год
Несмотря на впечатляющие результаты роста экономики за последние годы, многие эксперты ожидают замедления до 5-6% в год.
Факторы, способствующие росту, такие как строительство и уменьшение теневой экономики, могут потерять свою эффективность. В худшем сценарии это может привести к высокой инфляции из-за госрасходов. Тем не менее, у правительства есть инструменты для контроля инфляции и структурных изменений в экономике.
Обсудим?
Смотрите также:
