Исламские финансы. Как это работает в Кыргызстане и регионе в целом

Центральная Азия обладает значительным потенциалом для роста исламского финансирования, однако его развитие в данном регионе пока идет медленно. Это мнение разделяют эксперты Евразийского банка развития, Института Исламского банка развития и Группы Лондонской фондовой биржи, которые проанализировали возможности исламских финансов в ЦА.

Кыргызстан и Казахстан, согласно их данным, являются наиболее продвинутыми в плане законодательных и институциональных аспектов.

Узбекистан находится на этапе активного внедрения, тогда как Таджикистан и Туркменистан пока отстают, но имеют хорошие перспективы благодаря своим демографическим и культурным особенностям.

Глобальный контекст исламских финансов и его отражение в ЦА

По информации из доклада, индустрия исламского финансирования стремительно интегрируется в мировую экономику. В 2023 году исламские финансовые учреждения и рынки капитала действовали в 90 странах. Несмотря на замедление роста мировой экономики, объем исламских финансовых активов продолжает расти, хотя и медленнее, чем в предыдущие годы.

С 2012 года объем исламского финансирования увеличился на 175%. Кыргызстан и Таджикистан показывают наивысшие темпы роста среди стран Центральной Азии.

Исламский банкинг представляет собой наиболее крупный сектор в области исламских финансов и играет ключевую роль в росте этой индустрии. С 2022 года его объем увеличился на 11% благодаря развитию базовых исламских финансовых рынков. В ответ на растущий спрос, страны все активнее интегрируют исламский банкинг в свои финансовые системы, также наблюдается активное сотрудничество между исламскими и традиционными банками.

Правовая и нормативная база для исламских финансов в Центральной Азии находится на начальном этапе. Кыргызстан и Казахстан являются лидерами в создании такой базы.

Развитие исламского сектора в Кыргызстане

Хотя Казахстан считается лидером в области исламского банкинга, Кыргызстан первым шагнул в эту сферу.

В 1993 году Кыргызстан стал первой страной Центральной Азии, которая присоединилась к Исламскому банку развития.В 2006 году был запущен пилотный проект по внедрению принципов исламского финансирования на базе ЗАО "ЭкоИсламикБанк" — первого банка, предложившего исламские финансовые услуги не только в Кыргызстане, но и в Центральной Азии.

Согласно данным Национального банка Кыргызской Республики, в стране функционируют 14 финансовых организаций, работающих по принципам исламского финансирования: один пилотный банк, четыре банка с исламским окном, пять микрокредитных организаций, две из которых также имеют исламское окно, одно исламское кредитное агентство и один исламский кредитный союз. В 2023 году объем исламского финансирования составил 6,1 млрд сомов (2,2% от общего объема кредитов), что на 30% больше по сравнению с 2019 годом. Общий объем активов исламских банков в Кыргызстане в 2024 году ожидается на уровне $59 млн.

В рамках программы "Основные направления развития банковской системы. Будущее исламского финансирования в Центральной Азии в Кыргызской Республике на 2022–2025 гг." намечено создание исламского страхового рынка и фондового рынка, а также повышение осведомленности населения о принципах исламского финансирования. Цель — увеличить долю шариатских финансовых инструментов до 5% общего кредитного портфеля.

Перспективы на будущее

Специалисты выделяют три ключевых вызова, которые могут затруднить рост исламских финансов в Центральной Азии:

• недостаточный уровень осведомленности населения о принципах исламского финансирования;
• дефицит квалифицированных кадров;
• необходимость гармонизации нормативных актов на уровне региона.

Странам региона потребуется объединиться для решения существующих проблем, поскольку без этого развитие рынка будет затруднено, несмотря на его потенциал.

На ближайшие десять лет ожидается существенный рост исламской финансовой индустрии, в первую очередь в исламском банковском секторе.

Согласно базовому сценарию, к 2028 году объем исламских финансовых активов должен достигнуть $2,5 млрд, а к 2033 году — $6,3 млрд.

"С учетом благоприятной демографической ситуации и значительного экономического роста, Казахстан, вероятно, станет лидером в ожидаемом росте, за ним последуют Узбекистан и Кыргызстан. Также предсказывается значительное расширение рынка сукук, который к 2028 году может достичь $2,05 млрд и $5,6 млрд к 2033 году", — отмечают эксперты.

Странам региона необходимо разработать разнообразные продукты и услуги, чтобы ответить на запросы инвесторов. Это может включать лизинговые структуры, инструменты для пополнения оборотного капитала и финансирование внешнеэкономических операций, соответствующие шариату.

"Развитие рынка сукук также может привлечь иностранных инвесторов для реализации проектов в Центральной Азии. Для успешного функционирования этого рынка потребуется внедрение ряда стимулирующих мер, включая справедливое налогообложение и увеличение числа суверенных выпусков сукук", — подчеркивают авторы доклада.

Чтобы реализовать этот потенциал, эксперты рекомендуют правительствам, бизнесу и инвесторам обратить внимание на следующие ключевые аспекты:

• создание благоприятной правовой и нормативной среды;
• решение проблемы нехватки кадров;
• развитие торговых связей и транспортных коридоров с соседними государствами;
• поддержка исламских стартапов;
• инвестирование в проекты, соответствующие принципам шариата;
• расширение сотрудничества с международными банками развития;
• поиск шариатских источников финансирования;
• поддержка малого и среднего бизнеса.

"Я уверен, что исламское финансирование будет и дальше способствовать общему благосостоянию и устойчивому развитию в Центральной Азии", — заявил президент Исламского банка развития доктор Мухаммад Аль-Джассер.

Председатель правления Евразийского банка развития Николай Подгузов добавил, что развитие исламского финансирования откроет локальным компаниям доступ к глобальным возможностям, что будет способствовать экономическому росту региона.