У миллиарда индийцев нет денег на расходы — отчет

В отчете также указывается, что потребительский класс в третьей по величине экономике Азии не увеличивается, а углубляется. Это означает, что число богатых людей не растет, но те, кто уже имеет средства, становятся еще богаче.

Отчет подчеркивает, что изменения в потребительском рынке формируют тенденцию к «премиумизации», где бренды ориентируются на богатых клиентов, предлагая высококачественные и дорогие продукты, вместо того чтобы сосредотачиваться на массовом сегменте.
Это видно по увеличению спроса на ультра-роскошное жилье и премиум-телефоны, в то время как доступные варианты теряют популярность. Доступное жилье составляет лишь 18% от общего рынка, по сравнению с 40% пять лет назад. Также наблюдается рост популярности брендовых товаров, а «экономика впечатлений» активно развивается, с высоким спросом на дорогие билеты на концерты международных артистов.

По словам Саджита Пая, одного из авторов отчета, компании, которые адаптировались к новым условиям, процветают, в то время как те, кто сосредоточен на массовом сегменте, теряют свою долю на рынке.

Эти результаты подтверждают мнение о том, что восстановление Индии после пандемии имеет К-образную форму: богатые становятся еще богаче, а бедные теряют свои возможности на рынке.

За последние десятилетия наблюдается долгосрочная тенденция увеличения неравенства: 10% самых богатых индийцев теперь контролируют 57,7% национального дохода, в то время как доля нижнего половины населения сократилась с 22,2% до 15%.

Недавний спад потребления усугубляется не только падением покупательской способности, но и резким снижением финансовых сбережений и ростом задолженности среди населения.
Центральный банк страны также ужесточил условия по необеспеченному кредитованию, которое поддерживало потребительский спрос после пандемии COVID. В результате, значительная часть расходов на потребление «развивающегося» класса была связана с такими займами, и их прекращение, по словам Пая, окажет влияние на уровень потребления.

Непосредственно в краткосрочной перспективе ожидается, что увеличение расходов может быть вызвано ростом спроса в сельских районах благодаря рекордному урожаю и налоговыми льготами в размере 12 миллиардов долларов, предусмотренными новым бюджетом. Однако, по словам Пая, это не приведет к значительным изменениям, хотя может повысить ВВП Индии на более чем полпроцента.

Тем не менее, остаются серьезные долгосрочные проблемы.

Данные, собранные Marcellus Investment Managers, показывают, что средний класс в Индии, который раньше был основным двигателем потребительского спроса, стремительно теряет позиции, при этом уровень заработной платы остается на месте.

По информации отчета, опубликованного в январе, 50% налогоплательщиков столкнулись с тем, что их доходы в абсолютном выражении за последнее десятилетие не изменились, что эквивалентно снижению реальных доходов на 50% с учетом инфляции.

Это финансовое давление подорвет сбережения среднего класса, причем Резервный банк Индии (RBI) неоднократно указывал, что чистые финансовые сбережения домохозяйств достигли 50-летнего минимума. Это может негативно сказаться на товарах и услугах, связанных с расходами домохозяйств среднего класса в будущем.

В отчете Marcellus также упоминается, что трудоустройство «белых воротничков» в городских условиях становится все более затруднительным на фоне автоматизации, вызванной развитием искусственного интеллекта. Число управленцев на производственных предприятиях в процентном отношении сократилось.

Эти проблемы также отмечены в недавнем экономическом обзоре правительства.

Отчет указывает на риски, связанные с вытеснением рабочей силы из-за технологических изменений в экономике, ориентированной на услуги, такой как Индия, где значительная доля ИТ-специалистов заняты в секторах с низкой добавленной стоимостью.

«Падение потребления, вызванное перемещением рабочей силы, может иметь серьезные макроэкономические последствия для экономики, основанной на потреблении», — подчеркивается в исследовании. Если худшие сценарии подтвердятся, это может негативно сказаться на экономическом росте страны.